{"id":7195,"date":"2025-12-02T09:43:38","date_gmt":"2025-12-02T13:43:38","guid":{"rendered":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/articulo-la-intringulis-tarifaria-norteamericana\/"},"modified":"2025-12-02T09:43:38","modified_gmt":"2025-12-02T13:43:38","slug":"articulo-la-intringulis-tarifaria-norteamericana","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/articulo-la-intringulis-tarifaria-norteamericana\/","title":{"rendered":"ART\u00cdCULO: La Intr\u00edngulis Tarifaria Norteamericana"},"content":{"rendered":"
\n

Por: Dr. Virgilio Malag\u00f3n Alvarez, PhD.<\/p>\n

\n
\"\"<\/figure>\n<\/div>\n

Amigo Lector:<\/strong><\/p>\n

El tema tarifario despierta e incita a la controversia. Sin embargo, es mi sentir profesional que debemos analizarlo fuera de la pasi\u00f3n pol\u00edtica y la estigmatizaci\u00f3n que ello concita.<\/p>\n

Como puntal de referencia, podr\u00edamos analizarlo desde su aplicaci\u00f3n reciente en la econom\u00eda norteamericana, logrando as\u00ed, entenderlo mejor. Veamos:<\/p>\n

1- \u00bfFue La Federal Reserve Board(la responsable de la pol\u00edtica monetaria en los EUA) \u201cenga\u00f1ada\u201d por sus convicciones sobre la \u201ctarifflaci\u00f3n\u201d?<\/strong><\/p>\n

Durante todo el a\u00f1o 2025, los funcionarios de la FRB trataron los aranceles del presidente Trump como una amenaza inflacionaria, un shock de oferta que corr\u00eda el riesgo de elevar los precios y complicar el esfuerzo de esta por devolver la inflaci\u00f3n a su objetivo. Cuando la administraci\u00f3n TRUMP anunci\u00f3 amplios grav\u00e1menes sobre bienes extranjeros, el instinto de la FRB fue la cautela:<\/p>\n

No recortar las tasas demasiado r\u00e1pido, vigilar las presiones de precios relacionadas con los aranceles, mantener la pol\u00edtica lo suficientemente estricta para protegerse contra un posible repunte inflacionario, etc, etc.<\/p>\n

Jerome Powell, presidente de la FRB, lleg\u00f3 a declarar en octubre que: \u201cLos aranceles m\u00e1s altos est\u00e1n elevando los precios en algunas categor\u00edas de bienes, lo que resulta en una inflaci\u00f3n general m\u00e1s alta\u201d.<\/p>\n

En julio hab\u00eda sido a\u00fan m\u00e1s expl\u00edcito: \u201cEn efecto nos detuvimos cuando vimos el tama\u00f1o de los aranceles, de h\u00ed que, pr\u00e1cticamente todas las previsiones de inflaci\u00f3n para Estados Unidos aumentaron de manera significativa como consecuencia de los aranceles.\u201d<\/p>\n

NOTA:<\/em><\/strong>\u00a0Era un razonamiento que sonaba prudente. Pero nuevas investigaciones econ\u00f3micas demostraron que era exactamente al rev\u00e9s.<\/em><\/p>\n

2-Los aranceles son desinflacionarios<\/strong><\/p>\n

El Banco de la Reserva Federal de San Francisco public\u00f3 un amplio estudio hist\u00f3rico sobre la pol\u00edtica arancelaria que abarca 150 a\u00f1os. El hallazgo es contundente: los aumentos de aranceles van seguidos de menor inflaci\u00f3n y mayor desempleo, no lo contrario.<\/p>\n

NOTA:<\/em><\/strong>\u00a0N\u00famero total:<\/strong>\u00a012 Bancos regionales.<\/em><\/p>\n

a)-Fundaci\u00f3n:<\/em><\/strong>\u00a0Fueron creados en 1913 con la Ley de la Reserva Federal.<\/em><\/p>\n

b)-Funci\u00f3n:<\/em><\/strong>\u00a0Implementan la pol\u00edtica monetaria definida por el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto y supervisan bancos comerciales en sus distritos.<\/em><\/p>\n

c)-Sede central:<\/em><\/strong>\u00a0El sistema tiene su sede en el\u00a0Edificio Eccles en Washington D.C.<\/strong>, donde opera la Junta de Gobernadores.<\/em><\/p>\n

De ah\u00ed que, un aumento t\u00edpico de aranceles de gran magnitud\u2014aproximadamente cuatro puntos porcentuales en la tasa arancelaria promedio\u2014aparece en los registros hist\u00f3ricos anteriores a la Segunda Guerra Mundial asociado con alrededor de dos puntos porcentuales menos de inflaci\u00f3n y un punto porcentual m\u00e1s de desempleo.<\/p>\n

Esto significa que la Fed en 2025 enfrent\u00f3 un shock arancelario que ya estaba reduciendo la inflaci\u00f3n y aumentando el desempleo, pero respondi\u00f3 manteniendo la pol\u00edtica m\u00e1s estricta de lo necesario. El resultado fue doble: los aranceles presionando hacia abajo el empleo y los precios, tambi\u00e9n presionando hacia abajo por miedo a\u00a0una inflaci\u00f3n que nunca lleg\u00f3.<\/em><\/p>\n

3-C\u00f3mo los aranceles reducen la inflaci\u00f3n sin da\u00f1ar la econom\u00eda<\/strong><\/p>\n

El estudio de la Fed de San Francisco deja un enigma: \u00bfPor qu\u00e9 los aranceles afectan a la econom\u00eda de manera contraria a lo que la intuici\u00f3n nos llevar\u00eda a esperar o pensar?<\/p>\n

NOTA:<\/em><\/strong>\u00a0Los investigadores sugieren que podr\u00eda tratarse de destrucci\u00f3n de la demanda: Los aranceles asustan a los inversionistas, endurecen las condiciones financieras y reducen la inversi\u00f3n y el gasto. Pero existe otra interpretaci\u00f3n m\u00e1s convincente: los aranceles provocan un\u00a0cambio estructural en la forma de producir<\/strong>.<\/em><\/p>\n

4-El equilibrio de bajos salarios y baja productividad<\/strong><\/p>\n

Durante d\u00e9cadas, con aranceles bajos y fronteras abiertas, las empresas estadounidenses compitieron manteniendo salarios deprimidos, escatimando en inversi\u00f3n de capital y contratando trabajadores poco calificados. Era un modelo de alta ocupaci\u00f3n en n\u00fameros brutos, pero con empleos precarios y mal remunerados.<\/p>\n

5-El cambio estructural hacia mayor productividad<\/strong><\/p>\n

Un aumento general de aranceles cambia tres cosas:<\/p>\n

a)-Disminuye la presi\u00f3n de costos extranjeros.<\/p>\n

b)-Aumenta el poder de negociaci\u00f3n de los trabajadores.<\/p>\n

c)-La mano de obra barata se vuelve relativamente m\u00e1s cara frente al capital, incentivando la inversi\u00f3n en maquinaria, capacitaci\u00f3n y tecnolog\u00eda.<\/p>\n

Poe ende, combinado con restricciones migratorias, incentivos fiscales al capital y presi\u00f3n por tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas, el resultado es que las empresas dejan de depender de empleos de baja productividad y comienzan a invertir en productividad y mejores salarios.<\/p>\n

6-Por qu\u00e9 bajan los precios<\/strong><\/p>\n

Aunque la teor\u00eda est\u00e1ndar dice que los aranceles elevan costos, la evidencia hist\u00f3rica muestra lo contrario: la productividad por trabajador aumenta m\u00e1s que los salarios, lo que reduce los costos laborales unitarios. En mercados competitivos, esas reducciones de costos se traducen en precios m\u00e1s bajos o en una transmisi\u00f3n mucho m\u00e1s d\u00e9bil de los aranceles a los consumidores.<\/p>\n

COROLARIO:<\/strong><\/p>\n

    \n
  • Historia de destrucci\u00f3n de demanda:<\/strong>\u00a0los aranceles reducen la confianza y el gasto, generando desempleo y menor inflaci\u00f3n.<\/li>\n
  • Historia del lado de la oferta:<\/strong>\u00a0los aranceles, junto con restricciones migratorias y pol\u00edticas de capital, hacen inviable el modelo de bajos salarios y baja productividad. Las empresas invierten en capital, reorganizan procesos y elevan la productividad.<\/li>\n<\/ul>\n

    Ambas interpretaciones encajan en los datos, pero la segunda explica mejor la mezcla de pol\u00edticas aplicada en 2025 y los resultados de largo plazo: menos empleos precarios, salarios reales m\u00e1s altos y una trayectoria de precios m\u00e1s moderada.<\/p>\n

    7-Perspectiva Keynesiana<\/strong><\/p>\n

    Desde la \u00f3ptica keynesiana, los aranceles deber\u00edan ser entendidos como un\u00a0shock que reduce la demanda agregada.<\/em><\/p>\n

    Al encarecer las importaciones y generar incertidumbre, se contrae el gasto privado y la inversi\u00f3n, lo que eleva el desempleo. Para evitar una recesi\u00f3n m\u00e1s profunda, la receta ser\u00eda\u00a0pol\u00edtica monetaria expansiva<\/strong>\u00a0(recortes de tasas m\u00e1s agresivos) y, en paralelo,\u00a0pol\u00edtica fiscal activa<\/strong>\u00a0que impulse el consumo y la inversi\u00f3n p\u00fablica. En este marco, la Fed habr\u00eda cometido un error al mantener la cautela, pues reforz\u00f3 la contracci\u00f3n en lugar de compensarla. \u00bfHOLA RD?<\/p>\n

    8-Perspectiva Libertaria Actual<\/strong><\/p>\n

    La visi\u00f3n libertaria contempor\u00e1nea, en cambio, tiende a ver los aranceles como una\u00a0distorsi\u00f3n del libre mercado<\/strong>. Desde esta escuela, cualquier intervenci\u00f3n que limite el comercio internacional reduce la eficiencia y frena la innovaci\u00f3n. Sin embargo, algunos libertarios modernos reconocen que, en ciertos contextos, los aranceles pueden forzar una\u00a0reorganizaci\u00f3n productiva interna<\/strong>:<\/p>\n

    Menos empleos de baja productividad y m\u00e1s inversi\u00f3n en capital y tecnolog\u00eda. Aun as\u00ed, la conclusi\u00f3n libertaria ser\u00eda que el ajuste deber\u00eda provenir del mercado mismo, sin intervenci\u00f3n estatal adicional, y que la Fed debi\u00f3 mantenerse neutral en lugar de reforzar el shock con pol\u00edticas restrictivas.<\/p>\n

    Conclusi\u00f3n<\/strong><\/p>\n

    La \u201cintr\u00edngulis tarifaria\u201d norteamericana revela un error de diagn\u00f3stico de la Fed en 2025: trat\u00f3 los aranceles como inflacionarios cuando en realidad eran desinflacionarios. M\u00e1s a\u00fan, los aranceles no solo afectan la demanda, sino que pueden reestructurar la oferta, empujando la econom\u00eda hacia mayor productividad y mejores salarios.<\/p>\n

    El reto ahora es si la Reserva Federal ser\u00e1 capaz de actualizar su visi\u00f3n y ajustar su pol\u00edtica para acompa\u00f1ar este cambio estructural, en lugar de frenarlo.<\/p>\n

    Ambas visiones coinciden en que la respuesta de la Fed fue equivocada, pero divergen en la soluci\u00f3n:<\/p>\n

      \n
    • Keynesianos:<\/strong>\u00a0m\u00e1s intervenci\u00f3n, m\u00e1s gasto p\u00fablico y tasas m\u00e1s bajas para sostener la demanda.<\/li>\n
    • Libertarios:<\/strong>\u00a0menos intervenci\u00f3n, dejar que el mercado se reorganice hacia mayor productividad y salarios reales.<\/li>\n<\/ul>\n

      La intr\u00edngulis tarifaria, entonces, no solo expone un error t\u00e9cnico de pol\u00edtica monetaria, sino tambi\u00e9n un choque ideol\u00f3gico entre dos formas de entender la econom\u00eda: una que conf\u00eda en la acci\u00f3n estatal para suavizar los ciclos y otra que apuesta por la disciplina del mercado para corregir desequilibrios.<\/p>\n

      Adem\u00e1s, La \u201cintr\u00edngulis tarifaria\u201d norteamericana revela un error de diagn\u00f3stico de la Fed en 2025: trat\u00f3 los aranceles como inflacionarios cuando en realidad eran desinflacionarios. M\u00e1s a\u00fan, los aranceles no solo afectan la demanda, sino que pueden reestructurar la oferta, empujando la econom\u00eda hacia mayor productividad y mejores salarios.<\/p>\n

      El reto ahora es si la Reserva Federal ser\u00e1 capaz de actualizar su visi\u00f3n y ajustar su pol\u00edtica para acompa\u00f1ar este cambio estructural, en lugar de frenarlo. Finalmente, los Keynesianos ven los aranceles como un golpe a la demanda que exige m\u00e1s intervenci\u00f3n estatal. Los Libertarios los ven como un catalizador de reorganizaci\u00f3n productiva, donde el mercado corrige y eleva la productividad. AL CIERRE LES DEJO ESTA \u201cTABLITA\u201d:<\/p>\n

      Comparaci\u00f3n Te\u00f3rica de los Aranceles<\/strong><\/p>\n

      \n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
      Aspecto<\/strong><\/td>\nPerspectiva Keynesiana<\/strong><\/td>\nPerspectiva Libertaria Actual<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
      Naturaleza del shock arancelario<\/strong><\/td>\nSe interpreta como un\u00a0shock negativo de demanda agregada<\/strong>: reduce gasto e inversi\u00f3n.<\/td>\nSe interpreta como una\u00a0distorsi\u00f3n del libre mercado<\/strong>, pero que puede forzar un cambio productivo.<\/td>\n<\/tr>\n
      Efecto esperado en inflaci\u00f3n<\/strong><\/td>\nMenor demanda\u00a0\u2192\u00a0menor inflaci\u00f3n. La pol\u00edtica debe compensar con est\u00edmulos.<\/td>\nMayor productividad\u00a0\u2192\u00a0menores costos unitarios\u00a0\u2192\u00a0desinflaci\u00f3n estructural.<\/td>\n<\/tr>\n
      Efecto esperado en empleo<\/strong><\/td>\nAumento del desempleo por ca\u00edda de la demanda. Se requiere intervenci\u00f3n estatal para sostenerlo.<\/td>\nDesaparecen empleos de baja productividad, pero surgen otros m\u00e1s productivos y mejor remunerados.<\/td>\n<\/tr>\n
      Respuesta de pol\u00edtica monetaria<\/strong><\/td>\nRecortes agresivos de tasas<\/strong>\u00a0para estimular consumo e inversi\u00f3n.<\/td>\nNeutralidad o m\u00ednima intervenci\u00f3n: dejar que el mercado ajuste por s\u00ed mismo.<\/td>\n<\/tr>\n
      Respuesta de pol\u00edtica fiscal<\/strong><\/td>\nGasto p\u00fablico expansivo<\/strong>\u00a0para sostener la demanda y evitar recesi\u00f3n.<\/td>\nReducci\u00f3n de impuestos y eliminaci\u00f3n de trabas regulatorias para incentivar inversi\u00f3n privada.<\/td>\n<\/tr>\n
      Visi\u00f3n de largo plazo<\/strong><\/td>\nEl Estado debe suavizar los ciclos y proteger el empleo.<\/td>\nEl mercado, al reorganizarse, eleva productividad y salarios reales sin necesidad de intervenci\u00f3n estatal.<\/td>\n<\/tr>\n
      Cr\u00edtica a la Fed en 2025<\/strong><\/td>\nError: reforz\u00f3 la contracci\u00f3n en lugar de compensarla con est\u00edmulos.<\/td>\nError: intervino demasiado; debi\u00f3 dejar que el mercado ajustara naturalmente.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/figure>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Por: Dr. Virgilio Malag\u00f3n Alvarez, PhD. Amigo Lector: El tema tarifario despierta e incita a la controversia. Sin embargo, es mi sentir profesional que debemos analizarlo fuera de la pasi\u00f3n… <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7196,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"https:\/\/elmundodelosnegocios.com.do\/v1\/wp-content\/uploads\/2024\/06\/Virgilio-Malagon.jpg","fifu_image_alt":"ART\u00cdCULO: La Intr\u00edngulis Tarifaria Norteamericana","footnotes":""},"categories":[4],"tags":[],"class_list":["post-7195","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-articulo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7195","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7195"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7195\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7196"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7195"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7195"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/elmundodelapolitica.com\/v1\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7195"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}